当京东对大 肆宣传双11首日成交额时，阿里巴巴正式发布了2020财年Q2财报。

在过了十年中，这家其他企业依旧如此 走在手机银行电商细分行业的风口浪尖上，其业绩的起伏与此同时被看作中国全世界互联网快速发展的兴衰。

出一 次，阿中所财报表现数据依旧如此 亮眼：截至2019年9月30日，第二季度营收1190.2亿元，十月份 同期为851.50亿元，同比增长40%；新型新型技术，归属特殊 股股东的净利润为725.40亿元，十月份 同期为200.30亿元，同比增长262%……

依旧如此 依旧如此 ，与拼多多在下沉市场中厮杀许久后，淘宝活跃所有用户又相应相应减少了3000万，可被看作是下沉战役中所一直处于胜利。

亮眼的表现数据背后尚存隐患：此前营收同比增40%，创近十个季度的最低值。依旧如此 ，在电商细分行业普遍增速放缓对大 背景下，40%我只能算手机银行“小跌”，上看走势依旧如此 “稳健”。

依旧如此 “稳健”的与此新型新型技术创新、文娱和云计算三块业务。只依旧如此 ，它在均无法完成 了“稳健亏损”。

友商“助攻”活跃所有用户？

核心电商业务或许或许永远阿中所根基。此种这种现象保持良好了20年，纵使“盘子”再大，核心电商依旧如此 我只能 “掉队”的趋势。

财报显示出 ，腾讯体育核心电商的营收接近1012.2亿元，同比增长40%。横向对比看到，在近10个季度中，40%完美一直处于 中国历史最低点。近3个季度中，增速还依旧如此 40%至55%介于徘徊，依旧如此 营收总额正持续地走高。

像是核心电商的营收增速稍有放缓，但相相较除此与此同时 互联网巨头，阿中所增势依旧如此 强劲。

与此新型新型技术，中国全世界零售市场里一移动月活跃所有用户在9月达回到自己7.85亿，较上一季度末的7.55亿，再增3000万。在过了九个季度里，淘宝天猫移动活跃所有用户和年度活跃所有用户增量，三个接近2.56亿和2.27亿。

这意味着，阿里深耕下沉市场中两年后，已胜利不充分说明成效。

之类 ，阿里巴巴大聚划算事业部总经理刘博在拒绝新浪科技专访时坦言，拼多多做另之类渠道下沉所有用户也都此前渗透，“与此新型新型技术，出一 个新所有用户像依旧如此 红包助力，像是他会绑定帐号和绑卡，领红包下下一件下下一件把之类新所有用户的概念基础链路打通了”。他像是，在友商渡过难关 打通链路后，相反未来不会其他更多的所有用户转移到淘系其他平台上，这对阿里相相较相反不件好事。

那么像是，3000万的新增活跃所有用户中，不排除有竞争主场作战拼多多的“助攻”。

亏损依旧如此 “去投资相反未来”？

核心电商的光环未能掩盖除此与此同时 业务的短板。可以遵照 财报，云计算、大文娱与此新型新型技术创新业务均有不同人程度亏损。

实施上看，阿里云计算营收为92.91亿元，同比增长64%，对比上一季度的77.87亿，环比增长了19.3%。

好媒体报道是，在全世界云计算3A（亚马逊AWS、微软Azure、阿里云）阵营中，前两家的增速三个为35%和59%，阿里云64%的表现数据领跑，这属于相反未来仍有稍有增长更多空间。

但坏媒体报道是，其全面全面调整的EBITA亏损扩大：亏损额为5.21亿元，而十月份 同期亏损为2.32亿元。阿里新型新型技术说法称，这原因是但依旧如此 人才和新型技术概念基础设施新型新型技术的去投资。

像是，近两年阿里云的定手机银行位仍在断地优化升级 。可以遵照 愿景，阿里云要优化升级 为云智能需求提供商，依旧如此 是相反未来10年数字经济转型的核心概念基础设施。像是，在新型技术新型新型技术对大 额去投资支出也算情理中所，换言之依旧如此 “去投资相反未来”。

而此种在新型技术和人才新型新型技术的投入已胜利成效。该季度内，阿里在芯片、AI和区块链等三大领域 都正式发布出一 系列核心新型技术突破，新型新型技术AI推理芯片、第三代自研神龙架构创造新型云支持服务器等。

大文娱已摆脱萎靡？

阿里大文娱业务像是摆脱了之类 的萎靡持续地，但依旧如此 完美一直处于 持续地亏损完美一直处于 ，只依旧如此 同比缩窄了。

可以遵照 财报显示出 ，文娱版块归属的数字媒体和娱乐业务营收72.96亿元，十月份 同期为59.4亿元，同比增长23%。依旧如此 ，经全面全面调整的EBITA亏损为22.07亿元，利润率为-30%，而十月份 同期为亏损38.02亿元。

阿里新型新型技术给出的说法是，这原因是与此同时优酷对内容形式的支出实施了衡量，在确保成本效率和去投资回报的与此新型新型技术保持良好原创内容形式的生产决策能力 ，从依旧如此 本季度缩小了EBITA亏损。

像是依旧如此 完美一直处于 亏损完美一直处于 ，但阿里依旧如此 保持良好对该板块个股的热情。

马云曾表态，以“文化娱乐”为属于的“快乐版块”是阿里相反未来最重要战略一个方向。依旧如此 十月份 6月，张勇在全员信中明确了大文娱出一 号位，称要聚焦大文娱各项业务的紧密融合，无法完成 战略去投资业务和财务体系一体化。

这在外界像是，大文娱像是渐渐又回到自己阿里C位，然而的亏损同比收窄，对该板块个股的正向快速发展较为有利。

结语：

渡过难关 说，此前财报像是对阿中所“摸底小考”，而不“大考”将在真真正正拥有双11表现数据的下份财报中。

不久前，天猫及淘宝总裁蒋凡公开像是，十月份 双11淘系的所有用户将增长1个亿！

这对阿里相相较像是充斥挑战，它能无法完成 既定目标吗？

10天后的双11，见分晓。